一個(gè)成功的企業(yè)購并案，必須考慮三個(gè)層次的問題：

一是雙方戰(zhàn)略目標(biāo)的共同點(diǎn)和不同點(diǎn)。購并雙方不應(yīng)以企業(yè)規(guī)模大小為區(qū)分，而應(yīng)從戰(zhàn)略的共同點(diǎn)上來區(qū)分。這里有四種類型：

1．互補(bǔ)型。即雙方的戰(zhàn)略目標(biāo)是各不相同的，但相互之間是上下游產(chǎn)業(yè)，或者說其核心能力共同型產(chǎn)業(yè)，合作后可以帶來雙方全面的互補(bǔ)。

2．包含型。即一個(gè)公司的產(chǎn)品和服務(wù)和另一個(gè)公司完全是相同的，但技術(shù)手段和客戶定位可能不同。

3．關(guān)聯(lián)型。即兩家公司的業(yè)務(wù)是相互關(guān)聯(lián)的，但互有強(qiáng)弱，購并后恰到好處的互相取長(zhǎng)補(bǔ)短。

4．獨(dú)立型。即一家公司是出于產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移而作為一個(gè)行業(yè)新進(jìn)入者通過購并進(jìn)入一個(gè)新行業(yè)，后有業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)完全是獨(dú)立無關(guān)的。

在本案例中，雙方是戰(zhàn)略互補(bǔ)型購并。對(duì)于中國企業(yè)來說，和國外企業(yè)的一個(gè)重要差別，就是很少看到戰(zhàn)略上的不同點(diǎn)，不管是有意還是無心。而這正是雙方購并后悲劇產(chǎn)生的原因所在。

二是雙方管理模式上的共同點(diǎn)和不同點(diǎn)。從雙方購并開始，在談完股份和董事會(huì)后，談到管理層的安排時(shí)，就應(yīng)該注意管理模式的異同。

新華信有個(gè)“企業(yè)購并管理模式評(píng)價(jià)矩陣”

這個(gè)矩陣模型告訴我們，企業(yè)購并后的管理模式有四種：全面信任型、全面融合型、功能對(duì)接型和流程對(duì)接型。而在什么情況下用什么模式，由“硬因素”和“軟因素”來決定。

硬因素包括：組織結(jié)構(gòu)、運(yùn)作流程、客戶定位、營銷模式、供應(yīng)商體系、研發(fā)模式和生產(chǎn)模式這七大因素。軟因素包括：人員素質(zhì)、技�？荚u(píng)方式、決策方式、信息溝通方式，員工行為方式、企業(yè)文化理念、歷史變革狀況這七大因素。

購并后的管理悲劇，據(jù)我本人在為中國企業(yè)咨詢的經(jīng)驗(yàn)來看，問題常常不在于硬的因素，而在于軟的因素。對(duì)這七個(gè)軟因素的把握，就是優(yōu)秀企業(yè)家和職業(yè)經(jīng)理人與平庸者的分水嶺。

這個(gè)案例中，數(shù)動(dòng)集團(tuán)和金券在線的軟因素有很大的差異性，應(yīng)當(dāng)選擇“全面信任型”或“流程對(duì)接型”，而事實(shí)上，恰恰雙方采用了“全面融合型”。這是所有隨之接踵而來的問題發(fā)生的根本原因！根子上錯(cuò)了，其它的錯(cuò)都是可以預(yù)見和想象到的。不能怪許霽，也不能怪李滌非，只怪吳一生投錯(cuò)了胎。

三是雙方運(yùn)作實(shí)施上的共同點(diǎn)和不同點(diǎn)。對(duì)于很多公司來說，上面兩點(diǎn)都對(duì)了，也仍購并不成功，其原因在于運(yùn)作實(shí)施這一關(guān)沒做好。

新華信“實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型”表明，企業(yè)購并后管理改革的實(shí)施可以分為也四種類型：全面改革型、和風(fēng)細(xì)雨型、局部先行型和小步快跑型，而選擇哪一種模式，取決于上文所述的哪一種管理模式。具體組合如下：

管理模式              變革模式

全面信任型---------和風(fēng)細(xì)雨型

全面介入型---------全面改革型

功能對(duì)接型---------局部先行型

流程對(duì)接型---------小步快跑型

在這個(gè)案例中，如果金券在線業(yè)績(jī)很好（此點(diǎn)案例中并沒有交待），應(yīng)當(dāng)采用的是第一種選擇：“和風(fēng)細(xì)雨型”變革；如果金券在線部分產(chǎn)品客戶業(yè)績(jī)好、部分服務(wù)業(yè)績(jī)不好，應(yīng)采用“小步快跑型”變革。很遺憾，在此案例中，變革是全面展開，如沸騰的海洋。一而錯(cuò)，再而錯(cuò)，錯(cuò)上加錯(cuò)。

購并對(duì)于股民和股東，是“田園交響曲”：風(fēng)光旖旎，道路泥濘。購并后的企業(yè)的命運(yùn)交響曲是雄壯還是悲壯，全在于對(duì)企業(yè)購并中的管理風(fēng)險(xiǎn)的管理。